Análise do balanço patrimonial da Intel: Descubra a saúde financeira da empresa

Índice

1. Resumo
2. Introdução
3. Importância do balanço patrimonial
4. Análise de caixa e títulos negociáveis
5. Investimentos e avanços
6. Ativos e passivos circulantes
7. Dívida da empresa
8. Pagamento de juros
9. Razões de cobertura de juros
10. Relação entre a dívida e o lucro

Resumo

Neste artigo, iremos analisar o balanço patrimonial da empresa Intel e discutir a importância desta análise. O balanço patrimonial é uma ferramenta essencial para avaliar a saúde financeira de uma empresa e suas perspectivas futuras. Discutiremos diversos aspectos do balanço patrimonial da Intel, como a análise de caixa e títulos negociáveis, investimentos e avanços, ativos e passivos circulantes e a dívida da empresa. Também analisaremos o pagamento de juros, as razões de cobertura de juros e a relação entre a dívida e o lucro da empresa.

Introdução

O balanço patrimonial é um dos principais demonstrativos financeiros que as empresas devem divulgar. Ele fornece um Instantâneo da posição financeira de uma empresa em um determinado período de tempo. Ao analisar o balanço patrimonial, podemos ter uma visão abrangente dos ativos, passivos e patrimônio líquido da empresa.

Importância do balanço patrimonial

O balanço patrimonial é muitas vezes subestimado quando se trata de sua importância na avaliação de uma empresa. Ele nos permite ver quanto dinheiro a empresa possui no banco ao longo do tempo e como isso tem sido afetado. O caixa é uma medida de segurança, uma indicação de quão bem a empresa está se saindo em termos de possuir reservas para investir em outras oportunidades que possam surgir. Por outro lado, podemos analisar a dívida da empresa, que é importante porque é uma das poucas coisas que podem levar uma empresa à falência. Também podemos analisar os pagamentos de juros e como eles afetarão nossa lucratividade no futuro. Portanto, acredito que as pessoas não dedicam tempo suficiente à análise do balanço patrimonial, porque não importa o que você faça, se o balanço patrimonial estiver ruim e o mercado se voltar contra você ou se a economia se voltar contra você, pode ser o fim da sua empresa.

Análise de caixa e títulos negociáveis

Existem muitos pontos de partida ao analisar o balanço patrimonial de uma empresa, mas eu costumo começar pelo caixa, mercado financeiro ou títulos negociáveis, porque isso realmente representa sua zona de amortecimento contra possíveis problemas futuros. Podemos aprender muito sobre uma empresa ao observar o que está acontecendo com seu caixa e seus títulos negociáveis. Por exemplo, é essencial que uma empresa tenha uma quantia razoável de dinheiro no banco. À medida que a empresa cresce e suas operações se expandem e suas necessidades de dinheiro aumentam, gostaríamos de ver esse número aumentar ao longo do tempo. Ao mesmo tempo, o que não gostaríamos de ver é que ele se torne incrivelmente grande e a empresa acabe acumulando dinheiro desnecessariamente. A obrigação da empresa não é ter o máximo possível de dinheiro no banco, mas retornar o máximo de dinheiro possível aos acionistas, porque é para isso que estamos administrando essa coisa, para fazer os acionistas ganharem dinheiro.

Portanto, é um ato de equilíbrio. Quando olhamos a Intel, a primeira coisa que podemos ver é que a empresa possui 13 bilhões de dólares em caixa. Isso é uma quantidade enorme de dinheiro, certamente mais do que a empresa precisa para suas operações. Por um lado, é ótimo, pois passa no meu teste de segurança. Há muito dinheiro lá para o futuro. No entanto, podemos dizer que a empresa está acumulando dinheiro. A boa notícia é que ela passou de cerca de 25 bilhões de dólares em caixa em 2017 para cerca de 13 bilhões de dólares hoje. Isso significa que nos últimos quatro anos, eles ou administraram mal as operações e precisaram desse dinheiro para executar a operação, ou eles têm retornado dinheiro aos acionistas em um ritmo excelente, porque eles retornaram não apenas 100% dos lucros, mas alguns lucros passados ​​para nós, acionistas. Ao analisarmos o vídeo sobre as operações, podemos ver que a empresa nunca teve um ano de prejuízo, então sabemos que, na verdade, a empresa tem devolvido dinheiro em excesso aos acionistas, o que é um sinal positivo duplo. Isso significa que a administração parece entender suas obrigações, não acumular mais dinheiro do que o necessário, mas devolver aos acionistas. Portanto, a Intel recebe as melhores notas em termos de caixa e títulos negociáveis.

Investimentos e avanços

Este slide examina não apenas o caixa e os títulos negociáveis, mas também os investimentos e avanços. Os investimentos e avanços são componentes dos ativos que você pretende manter por mais de um ano, como um investimento de longo prazo em relação a uma dívida de curto prazo. Ao examinar esses números, podemos ver que a empresa Intel ainda possui cerca de 20 bilhões de dólares em dinheiro de propriedade dos investidores, sendo que cerca de 8 bilhões estão vinculados a investimentos e avanços e cerca de 12 bilhões estão em caixa e títulos negociáveis. Novamente, esse é um valor tremendo, mas quando olhamos para ambos os números desde 2017, eles têm diminuído em uma linha reta, o que mostra que a empresa entende que seu objetivo não é ser um portfólio de investimentos com todos esses investimentos fantásticos, mas retornar dinheiro aos acionistas, o que eles têm feito. É bom saber que a empresa possui cerca de 20 bilhões de dólares em reservas, caso precise. Portanto, os ativos e passivos circulantes são um sinal positivo de que a administração está gerenciando riscos e nosso dinheiro de forma adequada.

Dívida da empresa

Às vezes, é preciso aceitar o bom com o ruim. Aqui, analisamos a análise da dívida da Intel e isso não é nada agradável. Podemos ver que as obrigações atuais da empresa, que são dívidas de curto prazo, aumentam, mas isso não me preocupa. Uma empresa em crescimento terá cada vez mais obrigações atuais à medida que cresce. Se imaginarmos que eles estão vendendo mais chips, eles precisarão de mais materiais para produzi-los, terão mais funcionários trabalhando, mais fábricas, mais pesquisa, você entende. No entanto, a dívida total a longo prazo me incomoda, porque uma das maneiras que a empresa não precisa ter 22 bilhões de dólares em dívida, não entendo por que uma empresa que está ganhando tanto dinheiro como eles e tem tantas reservas quanto eles, precisa ter 22 bilhões de dólares em dívida.

A boa notícia é que isso tem se mantido estável nos últimos três anos. Espero que essa tendência continue e eu gostaria de ver esse número diminuir ainda mais, mas estou vendo muitas empresas olhando para as taxas de juros de 3% ou 4% e achando que podem fazer melhor com o dinheiro do que obter 3% ou 4%, então elas estão se endividando. Novamente, não adoro essa estratégia, mas estou vendo empresas fazerem isso. A dívida, aliás, se manifesta como Algo negativo para a empresa em termos de pagamentos de juros, mas os pagamentos de juros não são um problema relativamente à empresa que veremos posteriormente. Portanto, embora eu não goste de ver empresas que assumem dívidas, isso geralmente é um sinal de alerta para mim quando uma empresa está aumentando sua dívida. Neste caso, optei por ignorar isso porque é o que é, não é um problema para a empresa no momento e, portanto, apenas reconhecemos que está lá e esperamos que a empresa se saia melhor no futuro.

Pagamento de juros

Esses dois slides nos mostram por que não estou absolutamente preocupado com a dívida da empresa. Gosto de ter uma empresa em que suas despesas de juros sejam inferiores a 15% do lucro operacional. É arbitrário, mas há algumas razões pelas quais cheguei a esse número. Para empresas acima desse valor, começo a pensar que elas têm muita dívida. Se estiverem abaixo, dou uma passada, e você pode ver que a Intel está por volta de 3%, então estão 5 vezes abaixo de onde gostaria de ver uma empresa em termos de obrigações de dívida. Portanto, realmente não estou preocupado com as obrigações de dívida dessa empresa. Novamente, não gosto de ver quando uma empresa assume dívidas, mas realmente, em termos das coisas, não é algo para se preocupar.

Isso é ainda mais verdade quando você olha para o próximo slide, que mostra tanto as despesas quanto as receitas de juros e, portanto, a receita líquida de juros ou perda. Podemos ver que, embora a empresa tenha assumido dívidas e que seus pagamentos de juros aumentaram ao longo do tempo, sua receita de juros também aumentou significativamente e esses dois são mais ou menos equilibrados. Portanto, a empresa não tem nenhum pagamento líquido de juros. Mais uma vez, isso aponta que os juros não são um problema e a dívida também não é um problema para a empresa.

Razões de cobertura de juros

Uma das maneiras que eu uso para verificar rapidamente uma empresa é ter uma noção de qual é a dívida da empresa em relação a sua renda. A dívida é muito grande em relação à quantia de dinheiro que a empresa está ganhando? Como cada empresa ganha quantidades diferentes de dinheiro, pois tem diferentes níveis de renda, uso esse gráfico como um guia rápido para avaliar. O que realmente estou fazendo aqui é ver quantos anos de renda levaria para a empresa pagar sua dívida. Portanto, se eles utilizassem 100% de seus lucros e não fizessem nada com esse dinheiro, exceto usá-lo para pagar a dívida, quão rápido eles pagariam a dívida? Gosto de ver cerca de quatro vezes. Portanto, se uma empresa levar 10 anos ou mais para pagar a dívida, começo a pensar que ela realmente não é um bom investimento. Com esta empresa Intel, está na faixa de um ano e meio a dois anos para pagar sua dívida. Portanto, é muito seguro a dívida é irrelevante para a empresa.

Para resumir, o balanço patrimonial da Intel é muito sólido. Como investidor, podemos considerar a Intel como uma empresa muito segura que será capaz de sobreviver a coisas como uma pandemia ou qualquer outro desafio e terá a capacidade de se adaptar e superar momentos difíceis que possam surgir.