AMD股票 | 還算正常嗎?

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AMD股票 | 還算正常嗎?

AMD股票的評估其實在去年還很正常,該股票上漲了116%,這還可以接受。當前股價是134歐元,在過去的幾年中增長了682%,而自1998年上市以來增長了1202%,這個數字還不至於糟糕,也不能說它被高估。但是,如果我們仔細觀察財務指標,並試圖評估該公司,也許不僅僅是關注股票,而是私人公司,我們可以發現AMD絕對被高估了。歡迎來到我的YouTube頻道“價值投資2050”,這是一個關於價值投資和股票的頻道,我們將更深入地了解Advanced Micro Devices(AMD)。現在股價是158美元,這一周上漲了8%,市值為2560億美元,簡單說,如果我們想以當前價格買下AMD的所有股票,我們需要花費2560億美元,這對於評估公司并不具有參考價值。讓我們著重觀察下營收、增長和利潤,這樣我們就可以對股票有更好的感覺。順便說一下,該股票目前比歷史最高價低2%,該價位在2021年時已經達到。之後,股票不僅僅是持續下跌,甚至一度下滑到近50美元。AMD已經大大抵擋住了英特爾的競爭,并成為了人工智能熱潮中的一個重要參與者,就像Nvidia和其他公司一樣。但是我們也必須承認,2021年他們實現了絕對的盈利——達到了31億美元。現在讓我們直接談談估值,今年的盈利是31億美元,相對于2560億美元的市值,市盈率約為70。而以目前的股價來看,市盈率已經達到1300。這意味著,如果我們花費2560億美元購買該公司,而過去12個月的盈利保持不變,那么我們需要花費1322年才能獲得與我們的投資相等的累計收益,這在基本面上是沒有任何意義的。因此,我們當然希望,或者說投資者希望AMD能夠實現增長,讓我們看到,營收在過去10年中增長了6.6%,但是盈利增長率沒有給出,這可能是由于過去幾年虧損的原因。事實上,他們直到2018年才開始獲利,從那時起,他們的業績才算比較不錯。去年的獲利是13億美元,在市值方面也是十分驚人的。讓我們再來看看季度情況,最后一個季度的盈利為3億美元,而收入為58億美元,3億美元的盈利還好,但它只是市值的千分之一,之前的季度還賭虧損,這意味著AMD目前的利潤不算太高。對我來說,KI熱潮被夸大了。自由現金流為30億美元,約等于市值,而且他們也給予優渥的股票報酬。在過去的兩個季度,他們花費的股票報酬比他們獲得的自由現金流還要多。所以說,對我來說,目前整個行業有些地方是被高估了。看看最大的半導體公司,其中包括設計公司,如Nvidia和AMD,還有芯片生產商如台灣積體電路,以及為這些生產商提供機器的供應商ASML,可以看到這些公司都有,整體價值是5500億美元。我無法得知5年前的情況,但在我看來,這個數字遠遠超過了合理值。我們可以按照股價比值進行排序,但在AMD股票中很難找到同類的股票,因為它在最後幾頁。在我看來,AMD的股價很高,這應該在某種程度上反映出它的過去。我不認為所有公司都能保持高利潤,我們不應該忘記,在這段時間里,有很多新的晶片工廠建設,當它們開始運營時,供應會進一步增加,需求當然也會增加。這還是一個很大的問題。最后,讓我們再來看看如何顯示我的超值,以顯示我對它的高估。這個圖表中,紅色表示過去10年中AMD的市值,2560億,而黑色表示營收,目前為220億,回顧一下,比如2015年有20億市值和60億營收,也就是說,當時的營收是現在達到的市值的三倍,而現在的市值是營收的十倍,而在過去的12個月中,AMD的利潤僅為2.08億美元,這意味著目前的市盈率為1300。現在,讓我們看看我如何在Trade Republic上購買我的空頭衍生品Faktor 1,與期權、認股權證和Fakture相比,我有意選擇了Faktor 1,讓我們再來看一下我在我的組合中購買的空頭產品的份額,我將4.5%的整個組合投資在AMD上,這占到了我的投資組合的0.66%,佔到了最大的位置,佔到了2.4%的位置的是Nvidia,我還在裡面做空,也許我還會再製作一個相關的視頻來介紹這方面的內容。在S&P 500上,我持有的期權的到期日是2024年3月14日,如果對此有更多的疑問,也許我會再製作一部關於此的視頻。現在讓我們繼續談談Trade Republic,首先進入搜索頁面,然後搜尋您想要做空的股票,比如AMD,然後向下滾動,有一個選項是衍生品,我通常選擇的是帶有Faktor short標簽的,然後查看Faktor 1的選項,這裡有三個選項,我通常選擇較貴的,因為我認為如果股票繼續下跌,未來的價差將更小。場內的最后一個選項價格是5.37歐元。

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